水泥行业周期性特征非常明显，其业绩如同坐上过山车，在经历了2004年上半年的“大喜”之后出现大幅滑坡。统计资料显示，今年上半年水泥行业盈利企业实现利润仅为17.5亿元，同比下降76.5%。A股上市公司业绩下滑也相当明显，19家水泥类A股公司上半年有6家出现亏损，共实现净利润3732万元，同比下降95.99%。

受宏观调控影响，从“大喜”到“大悲”的水泥行业正在悄然发生变化。统计显示，今年二季度水泥行业主营业务收入和利润分别环比大增55.42%和83.3%，三季度继续分别小幅增长0.79%和3.59%。从行业盈利能力看，二季度水泥行业主营业务利润率由一季度的18.61%增长到21.95%，三季度更是提升至22.58%。

行业基本面的变化已引起机构的关注，水泥股也开始走强。统计显示，从今年中报开始，水泥股股权集中度不断升高，如冀东水泥三季报前十大流通股股东持股比例较中报增长8.2个百分点；海螺水泥股东人数也出现下降。近期大盘持续调整，海螺水泥股价却突破整理箱体，冀东水泥3个月内的涨幅更是接近70%。