煤变油钢铁电解铝产业投资顶风而上

油价持续攀升、国内钢价回暖、国际铝价反弹，所有这些行情，不断刺激煤变油、钢铁、电解铝等高耗能、高耗材、高污染的产业投资逆风而上，国家发改委的政策底线屡屡被破，宏观调控措施面临巨大困难。

7月26日，广东侨兴集团董事长助理贺京沙来到了内蒙古。贺此行的目的是考察在鄂尔多斯或呼伦贝尔建设“煤变油”项目一事。但该项目设计规模是200万吨年产量，而国家发改委设定的门槛是300万吨，贺京沙首先与当地官员商议如何通过审批问题。其次，贺京沙还透露了另外一张底牌：

“我们目前已经在蒙古国签订了一个拥有30年开矿权的大型煤矿，距离中蒙边境只有两公里，实在不行就直接在蒙古国建厂。”

目前，内蒙古已经吸引了大唐集团、鲁能集团等国内外的投资者前来考察洽谈。另一个煤炭富集区山西吸引的项目更多。上周，2006年山西投资洽谈会闭幕，大会共引资257亿美元，其中“煤变油”项目就占135亿美元，占总引资额的54.4%。

外资也大举涌入中国煤制油领域。荷兰壳牌于7月11日与神华宁夏煤业集团共同合资开发宁东煤炭液化项目。而美国博地能源、陶氏化学等企业正在广泛活动。

然而，上述众多煤转油项目除神华、兖矿、潞安3家得到发改委的批准外，其余都是自行其是。

电解铝方面，由于今年国际铝价回升而原料氧化铝降价，伦敦期货交易所铝价截至目前为2568.33美元/吨，比去年均价1908.82美元/吨上涨了34.55%。刺激国内投资死灰复燃，很多在2005年已经停下来的项目，今年又重新开张。

据国家发改委相关的负责人估计，在建项目已达到现有产能的一半。这些项目虽多为续建扩建项目，但大多数并未按照规划布局要求建设，也未经有效核准。

2005年末，我国电解铝产能是1070万吨，由此推算目前在建产能约为500万-600万吨。

2005年7月20日，《钢铁产业政策》出台，对产能的扩张做出了严格的限制。但是，一年之后的数据表明，钢铁产能扩张的态势并没有得到遏制。2005年底已形成炼钢能力4.7亿吨，还有在建能力0.7亿吨、拟建能力0.8亿吨，如果任其全部建成，届时，中国炼钢产能将突破6亿吨。

即使考虑到未来钢材需求的增长，供求也将严重失衡。国家发改委、商务部、国土资源部等部门又联合出台了《关于钢铁工业控制总量淘汰落后加快结构调整的通知》，提出了淘汰1亿吨落后炼铁能力的目标。但落实起来阻力重重，最近将淘汰1亿吨落后炼铁能力的目标的时限由1年延长为3年。

对于“三高”产业，国家采取限制出口政策，但是，这项政策在钢铁行业遇到强大的阻力：一下子全部取消出口退税根本无法实现，只能降低。即便这样，也是很困难。原定于今年7月1日起实施的出口退税由11%降低为8%的政策，未能如期实施。

限制出口政策，在电解铝行业最严，实行“原则上只供应国内市场”政策，去年已经取消电解铝出口退税优惠，并且加征5%的出口关税。然而，即使在这样的约束下，今年上半年铝材出口仍然增长了62.3%。这是怎么回事儿？

专家指出，这实际是煤炭和电力市场价格政策的问题。由于无法实现真正价值，就曲线走“政策套利”的路子。盈利企业大多是煤电铝联营，将只能坑口低价销售的煤资源转化为电力，其价格成本均远低于电网价格；用这个低成本生产铝，最终通过铝产品将无法直接实现的煤价找回。