日前国家五部委一则关于出口退税率调整的通知在行业中引发了一场小小“地震”。和过去相比，这次调整涉及的行业范围可以算是覆盖面最广的一次。

根据通知，出口退税率自9月15日起调整。分析人士认为，这将促进外贸转变增长方式，缓解贸易顺差，减轻人民币升值压力。但相关行业和公司也会带来一定影响：纺织行业受冲击最大；有色金属、钢铁企业将受负面影响；而生物医药、高科技公司将从中受益。

当然，真正的影响可能明年才会显示出来，投资者不妨及时调整股票配置，规避受影响大的公司。

纺织业利润影响较明显业内分析师认为，服装行业出口退税率下调2%，将直接影响到服装出口企业微薄的利润率。以2005年业绩计算，一般纺织服装类的公司每股收益平均将受到0.03元的影响。

国泰君安研究员李质仙预计，今年纺织品服装出口额将达1375亿美元，此次退税率下调，4季度行业利润将减少约42亿元。考虑到损失有一半可通过提高出口价格来消化，因此今年行业利润影响约在21亿元。

值得一提的是，9月14日之前已经签订的出口合同，出口企业可按老税率办理。此前很多企业对此已有所预期，因此纺织业今年业绩应该受冲击有限。但在人民币升值的背景下，多数纺织服装业明年毛利将下降甚至亏损，前景不容乐观。

钢铁业冲击小于预期今年来，钢材出口退税率将降低的消息一直在市场流传，最终由11%下调至8%，幅度低于市场预期。尽管这将给相关企业带来压力，但分析人士认为市场已提前消化。中信建投研究员曲丽分析，钢铁行业目前价格稳定，由于出口数量不大，且有的公司通过贸易商出口，因此影响不会太大。

曲丽表示，加入WTO后，出口退税率最后将降为零。目前还有8%的退税率，加上国内外钢材存在价差，钢材出口仍有利可图，退税率降低后只是利润薄了。但钢铁企业可以通过提高出口产品档次来应对，或进行钢铁行业整合。

资源类股

将转内销或深加工

此次部分有色金属材料出口退税率下调2至8个百分点，锡、锌、煤炭类产品甚至取消出口退税。天相投资分析师认为，这表明国家继续限制资源类、能源类产品出口，鼓励深加工、高附加值产品出口。初级有色金属产品出口将受限制。G锡业、G厦钨、G中金等公司受影响较大，而资源加工类企业则相对“安全”，如G铜都等。

分析人士认为，出口退税率降低，将遏制国内初级矿产品的大规模出口，对下游企业有好处。但作为稀缺资源，有色金属等仍有上涨空间。

IT、生物医药业

毛利率将提高

这次同时提高了重大技术装备、部分IT产品和生物医药产品的出口退税率。分析人士认为，G中兴等有望受益。中金报告认为，不考虑降价等因素，此次出口退税率调整对G中兴2007年净利润的影响约为1.44亿元，即对每股收益有8.1%的影响。而G厦华已公告称，出口退税率提高将对公司未来盈利能力产生有利影响。

对生物医药，由于国内企业出口比重并不太大，正面影响有限。但维生素和青蒿素类产品的出口退税率上调后，招商证券周锐初步估算，新和成和浙江医药受正面影响最大。