2006年09月27日上海证券报不到两个月，国内铝行业的龙头中国铝业股份有限公司(2600.HK)已连续三次降低氧化铝的现货价格。昨日，中国铝业宣布将氧化铝现货价格下调22.4%，由每吨3800元人民币降至2950元。而同一天正是本报报道了《民企涌入促氧化铝继续降价》，预测氧化铝在产能不断扩张的压力下会继续下调价格。

一下子低于市场价格

中国铝业氧化铝价格从今年最高的5650元/吨降到2950元/吨，跌幅近50%，然而此次降价与前几次不同，中国铝业似乎想一步到位，一举将氧化铝价格降至3000元以下，而港口到岸价格为3000元左右/吨，前几次中国铝业所降的价位均比市场价位略高。

国泰君安行业分析师周明对记者表示，由于现在山东信发、魏桥等新的大型氧化铝企业释放产能对市场冲击很大，信发公司现在每吨的价格为3100元左右，比中国铝业降价前的3800元/吨更具有竞争力，而且粉状的氧化铝易于发生化学变化，不利于企业库存，中国铝业此举意在通过价格优势稳定市场形势，保持住市场份额。

昨日，一些国际投行机构由此调低了中国铝业股价预期，但也有投行表示不能忽略其在下游电解铝行业并购后形成的新利润点。

业内人士认为，中国铝业正在保持整个铝产业链的盈利平衡，但目前电解铝项目及下游产业的成长还无法推动公司利润快速增长。

可能要破2500元/吨

虽然业界对下半年国内氧化铝产能释放所引起的市场变化已有所准备，但目前的形势可谓是急转直下，氧化铝行业可能最终由暴利行业沦为微利行业。

周明判断，今后几个月还将有相关项目达产，而且这些新项目的铝土矿成本低、设备技术领先，其生产成本有后发优势，氧化铝后市很可能跌破2500元/吨。

据了解，目前中国铝业和非中国铝业企业在氧化铝生产成本大致维持在2000元左右/吨，差距在一二百元之间；而近两个月由于辅料成本上升，中国铝业的成本略有提高。受需求影响，铝土矿尤其是进口铝土矿在近两个月中有小幅攀升。

氧化铝的暴跌并未影响电解铝价格的坚挺，近两个月国内电解铝现货价格维持在20000元/吨上下，昨日收盘价为21200元/吨。有分析师表示，电解铝目前的价位将至少保持3到4个月，根据测算，由于国内需求旺盛，今年国内电解铝产能过剩只有10万吨，供需较为平衡。