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需求端疲软向上传导,有色金属重心整体下移

2022-04-26 10:46:35      来源:期货日报
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近期,受到俄乌紧张局势持续下有色品种供给端扰动的影响,有色板块振荡偏强,上周以高位盘整为主。不过,上周五夜盘,有色板块重心整体出现下移,特别是沪镍(221450, -5500.00, -2.42%)出现大跌行情。

“从宏观因素来看,随着原油价格在100美元/桶附近收敛振荡,通胀的支撑带动作用有所减弱,而美联储即将加快紧缩进度,美债收益率攀升且时而倒挂,引发经济衰退担忧。近期在美联储将加快加息的预期之下,美元指数持续走升,最高升至101.33,令大宗商品承压。同时,非美货币的快速贬值,也引发了发展中国家债务风险,加剧市场不安情绪。”长安期货有色金属分析师屈亚娟说。

在上周五夜盘工业品的下跌行情中,沪镍跌幅较为明显,对此,屈亚娟认为,结合美联储加息预期、美元拉升、工业品普跌的大背景,可以看出沪镍的大跌有系统性下跌的因素推动,且前期价格再度走高后累积风险,此次下跌也更为明显。此外,从基本面来看,沪镍大跌也有需求端疲软向上传导的影响,当前下游对原材料高价接受程度有限,而且疫情拖累不锈钢厂的生产与运输,部分钢厂有检修计划,不过汽车行业逐渐恢复,三元前驱体企业入场采购硫酸镍。

“但是需要注意的是,镍短期供应偏紧的格局没有发生根本性变化,现货报价还比较坚挺,全球库存低位,LME市场仓单集中度较高,支撑因素仍在。”屈亚娟表示。

对于后市,屈亚娟认为,美联储5月议息会议临近,加息进度将直接影响有色金属走势,同时若经济出现更多衰退迹象,有色金属恐将承压下行。俄乌局势僵持,欧盟、英国对用卢布结算俄罗斯天然气态度有所缓和,通胀因素影响趋弱。但屈亚娟表示,当前判断有色金属拐点来临为时尚早,仍需更多信号确认。

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