2021年，对于房地产行业来说，可能像是一场突如其来的噩梦，千亿房企、万亿房企，说暴雷就“爆”了。

2022年，部分早期暴雷房企迈出了债务重组的新进展。尤其是4月，从华夏幸福宣布债务重组签约达到半数，成功实现首次现金兑付；到3家粤系房企花样年、佳兆业、奥园纷纷迎来“救兵”。

365财经梳理了20家暴雷房企的最新动态，部分深陷绝境的房企迎来一线生机，为企业赢得了喘息的机会。但同时，也还有部分房企暴雷后暂无进展。

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起死回生

去年较早暴雷的千亿房企华夏幸福在债务重组上取得阶段性成果。

近日，华夏幸福召开一季度工作会议。会议上，华夏幸福董事长王文学表示，2022年一季度，公司积极主动，排除万难，债务重组签约达到半数，成功实现首次现金兑付；顺利完成与永清、广阳两个政府的资产交易协议签署，资产处置进展符合《债务重组计划》安排。

同时，保交房工作整体平稳有序，产业新城经营稳定向好，投资管理实施坚定不移，项目和费用评审严格规范，公司整体经营水平显著提升。

这是自2020年11月出现流动性危机，到2021年2月1日首次公开承认债务危机后，华夏幸福债务化解工作取得新进展。

回顾华夏幸福暴雷后的重组之路，7个多月后的9月30日即发布了债务重组方案，12月9日获得通过，共化解债务2192亿元。至目前重组方案顺利进行中，速度相对还是较快的了。

而后暴雷的几家粤系房企花样年、佳兆业、奥园也在4月内纷纷传出了迎来救兵的消息。

自称“绝不躺平”的花样年，联合彩生活在4月11日发布公告称，与粤民投另类私募基金管理(珠海横琴)有限公司(以下简称“粤民投另类”)签订重组及投资顾问服务协议，聘请其为重组及投资顾问、并作为花样年债务重组潜在战略投资人协助方案落实。

这粤民投另类来头不小，据花样年公告介绍，为专注从事股本投资、不良资产投资、资产管理及产业资源整合的领先内资企业。

365财经查阅企查查信息显示，粤民投另类计划注册资本500亿元，首期已实缴资本金160亿元。其单一最大股东(持有40%股权)为广东民营投资股份有限公司，其为由广东省政府指导推动、广东省内多家大型民营企业发起设立的民营投资公司。

公司发起股东包括贤丰控股(3.700, 0.05, 1.37%)，康美实业、华美集团、美的控股、盈峰投资、金发科技(8.170, 0.38, 4.88%)、星河湾、香雪制药(5.410, -0.08, -1.46%)、佳都集团、碧桂园、万和集团、海天集团、腾邦集团、华新集团、高新兴(3.050, 0.04, 1.33%)和立白集团等。

上述发起股东中不乏房企身影，不知道会否有花样年和彩生活的接盘者？

而另一深圳房企佳兆业也更是在短短7天内迎来两拨合作者。3月30日，佳兆业宣布与中铁五局签署战略合作协议，推动大湾区城市更新深度合作。4月5日，佳兆业又与招商蛇口(15.900, 0.24, 1.53%)、长城资产签署战略合作，共同推动在城市更新、商住开发、文旅等领域合作。

而广州房企奥园也在4月2日被报道称正式拉开战投重组序幕，已有国资入场尽调，预计不日就将公告其阶段性进展。

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等待骑士

据365财经的不完全统计，暴雷的20家房企中有13家在“求生”的方向有着新动作。虽然业内观点认为暴雷的房企债务化解难度仍然很大，但不论债务化解得如何，终归往前迈进了。

资深地产分析师李宏杨分析说，房企暴雷后，一般会首选出售资产回笼资金或者引入战投。而债务仍然无法化解的话，就只能面临债务重组或破产重组。但这一步仍然是在“挽救”，企业如果重组成功，就有希望活下来。

而部分暴雷房企能够“起死回生”，与其自身的资产质量有关。李宏杨指出，华夏幸福目前算是具有典型意义的暴雷房企“复活中”，其以住宅、产业园区为主业，业务层面相对纯粹，而且品牌影响力仍较大。而“旧改大王”佳兆业，其在粤港澳大湾区所布局了大量旧改项目，尤其是地处深圳，属于含金量很高的核心资产。

365财经在统计中，也看到部分暴雷房企目前未能得到期待中的救援。

且不说一些小型房企所遗留下来所遗留下来的烂尾楼，曾经的闽系房企福晟国际，在经历过卖子求生、引战求存的常规手段后，如今业务发展几乎停滞，债务越来越难化解。3月公司因欠付本金及违约利息合计0.71亿港元，被银顺香港投资向百慕达高等法院提出清盘呈请，将于4月22日就呈请进行聆讯。

但值得注意的问题是，截至目前，暴雷房企数量还在不断增加，这也就意味着被摆上货架的资产将会越来越多，而买家会在哪里呢？

今年以来，政策层面开始释放出一些融资放松的信号。但有暴雷房企有关人士并不乐观，他认为只有本身财务相对健康的房企才能获融资机会。而暴雷房企很难得到融资“输血”，目前能做的就是保证“自我造血”能力——保证正常交付。

在上述人士表示，“能够继续卖房回笼资金十分重要，暴雷房企尽量还是要争取保交楼。”他还认为，交房之后，政府监管的资金能够逐步释放，公司面临的局面可能会改善一些。

据365财经不完全统计，已有恒大、世茂、阳光城(2.590, 0.15, 6.15%)等10余家集团房企承诺“保交楼”。2月6日，恒大举行新年开工动员大会上，恒大集团董事局主席许家印表示，2022年恒大要交楼约7000万平米、60万套。相当于恒大50%的项目，都要在今年内完成。

花样年董事局主席潘军以“访谈实录”的形式发出了一封公开信。其在公开信中表示：面对这次危机，我们的策略是“保交付、保民生、保稳定”。

对于绝大多数暴雷房企、出险房企而言，短期内融资环境将不会有实质性好转，只有积极“自救”，不停工、不躺平，加大现金回款，维持企业运转，才能最终实现自救，或者更好的等待救兵到来。