4月13日，A股节能门窗第一股嘉寓股份发布公告，称公司控股股东嘉寓集团所持公司2.61亿股股份遭冻结，占公司总股本比例36.42%。冻结股份对应的案件为嘉寓集团与河南信邺企业管理合伙企业的合同纠纷。

而这只是嘉寓股份近期坏消息中的一个，自从第一大客户恒大暴雷后，嘉寓股份也陷入了多事之秋。

1

债务缠身，股份遭强制平仓

此前的盘点中我们有提到，嘉寓股份在房企暴雷头号“受害者”之列。上游的欠款尚未有着落，下游企业的追讨欠款纠纷却接踵而至。

4月10日，嘉寓股份因拖欠货款被江门玻璃起诉，输了官司，不仅货款照付，还得赔上违约金。法院对嘉寓股份名下价值75.7万元的财产予以查封或冻结。

此外，早在3月17日，嘉寓股份收到控股股东嘉寓集团的书面告知函，因嘉寓集团与华安证券股份有限公司的融资融券合约逾期违约，嘉寓集团所持的嘉寓股份部分股票存在被华安证券强制平仓的风险。

而这些只不过是嘉寓股份近期诸多纠纷中的冰山一角。2月17日，嘉寓股份公告披露，公司及控股子公司连续十二个月发生的累计诉讼、仲裁金额合计约为1.99亿元，占公司最近一期经审计净资产的13.63%。其中，作为被告涉及的诉讼金额就约1.90亿元。

2

过度依赖恒大，15年利润一朝亏空

事实上，嘉寓股份陷入官司之中，地产大客户“暴雷”是主要推手。嘉寓股份2021年业绩预亏约10亿-14亿元，把2007-2021年15年的8亿净利润全部亏空。

对此，嘉寓股份解释为，业绩变动的主要原因系对恒大集团相关应收款项、合同资产等计提减值准备，涉及的恒大商业承兑汇票敞口金额约为13.16亿元，应收账款、合同资产及存货等约5.74亿元。

据了解，嘉寓股份及部分全资子公司为恒大集团提供建筑门窗、幕墙产品及安装服务。从历史关系来看，嘉寓股份与恒大合作紧密，长期以来恒大是绝对第一大客户。2017年—2019年，来自恒大的销售额分别为8.55亿、17.8亿和11.87亿元，占当年销售总额的比例分别为29.17%、41.86%和34.54%。

恒大自保尚且艰难，而嘉寓股份的业绩过分倚重恒大，让众多下游公司提高警惕，纷纷发难。

3

腾挪股份，控股权转让被终止

为解决诸多内忧外困，嘉寓股份实际控制人进行了一番股份腾挪操作。

梳理公告发现，3月25日，嘉寓股份披露《关于控股股东协议转让部分公司股份暨公司控制权拟发生变更的提示性公告》等称，嘉寓集团拟将其持有的公司1.86亿股股份，以协议转让的方式转让给田新甲，田新甲为嘉寓股份董事长，与嘉寓集团的控股股东及实际控制人田家玉系父子关系。

同日，田新甲和嘉寓集团签署了有效期为36个月的《一致行动协议》，自公司股份过户完成后生效。本次协议转让完成后，公司实际控制人将由田家玉变更为田家玉和田新甲共同控制。

不过，3月29日，深交所发出问询函，要求嘉寓股份论证田新甲与嘉寓集团是否本身即为一致行动人，以及签署《一致行动协议》的合理性。

深交所未能等来嘉寓股份的答复，4月6日，嘉寓股份直接公告称，已决定终止本次协议转让公司股份。

股份腾挪未成，4月11日，嘉寓股份的公告称，嘉寓集团累计通过集中竞价方式和大宗交易方式减持公司股份1772.57万股。

后记：

临时减持股份只能解燃眉之急，多重风险之下，嘉寓股份也开始寻找“逆袭“之路，其全资子公司嘉寓光能科技承接了13.50亿元的光伏项目。可以肯定的是，该项目关系到嘉寓股份在2022年及以后年度的经营业绩。

门窗企业跨界光伏不是容易之事，但也蕴含发展机会。嘉寓股份能否抓住光伏业务实现翻盘，或还需要时间的检验。