“我们预计十年之内，将会有15万个企业年金计划，有五千万员工参与其中，我们推年金指数是非常符合时机的。”路透社中国区董事总经理王倩茵说，“从2005年4月至今，按照我们的指数显示，企业年金计划的投资回报率应在7%左右。”

由于看好企业年金市场的发展前景，银行、保险、基金、券商等投资机构都摩拳擦掌纷纷准备进入这个具有极大潜力的市场。借此势头，英国路透社于3月31日开始，在中国正式推出企业年金指数。

基准指标

虽然目前还没有一份企业年金计划正式开始运作，但自从2004年8月，劳动保障部和银监会、证监会、保监会等监管机构，联合下发了37个企业年金资格后，各方对企业年金市场未来的发展，都表示了极大的兴趣。

“我们觉得一年之后，可能有五千个计划，而这些计划可能有五百万的员工参与。”路透资产管理部中国区经理陆旻说，“接下来的五年里面，可能就有四万个计划，会有两千万的员工参与。”

和社保基金不同，企业年金的委托更为市场化，因此评估年金的管理水平，也成了企业年金运作的重要部分。

“我们考虑到，市场参与者会关注如何评估企业年金的运作，监管者也想了解市场运作的基准是什么。”陆旻说。

据王倩茵透露，路透年金指数参考了现金、债券和股票三类资产的收益情况。并且，按照有关部委发布的《企业年金管理指引》，确定各自的权重。

根据《企业年金管理指引》的规定：企业年金的投资构成中，流动性产品的资产比例应高于20%，股票权益类资产比例最高30%，债券类资产的比例高于50%。

目前，路透年金指数中，现金的比例为30%，债券为50%，股票为20%。同时，现金的收益率参照中国人民银行的储蓄利率，债券收益率则使用中国债券总指数，股票收益率根据中证指数有限公司沪深300指数。

王倩茵说，“通过回溯，我们发现过去一年的年金指数增幅为7%。”

但是资产的比例并不是固定的，王倩茵说：“我们还是会每个季度做调整。”

路透为此成了一个指数委员会，这个委员会将每季度对指数进行评估和调整。“指数委员会包括银行、信托公司、政府单位、基金经理人，也包括学者，也包括有国际经验的人。”王倩茵说，“但是名单没有公布。”

实际上，由于国外市场上年金是个非常重要的投资者，因此，相关的指数也相当多。“在英国、美国都有不同的指数产品。”陆旻说，“我们在欧洲和美国都做过有关的指数，我们对此很有经验。”

“现在第一个阶段是被动指数，我们模拟规定的资产配置，进行被动跟踪。”王倩茵说：“我们想六个月之后，会有比较多的年金计划，所以希望六个月之后可以推出年金同业指数。”

除了年金同业指数以外，路透还准备在合适的时候，推出路透年金持股指数。年金持股指数比同业指数更进一步，“除了绩效以外，还要把具体选取的股票、债券等信息，告诉我们，”陆旻说，“这样经过我们的统计，就可以了解到投资管理人是资产配置做得好，还是选股选得好。基金管理人的优势和不足很快就可以体现出来了。”

虽然有关指数是免费提供给路透用户的，但是路透推出产品的用意也非常明显。

“我们做这个年金一个目标是，使得市场有一个基准的指数衡量投资管理人。”王倩茵说，“我相信这对年金的推动会起很大的作用。”

同时，由于海外市场十分关注中国的企业年金。“这方面的资讯，不仅仅中国的投资人、银行、主管机关可以看到，而且海外的路透用户都可以看到。”

就在同一天，路透下属的理柏基金奖也开始颁发，而理柏就是一直从事基金评级的公司。而年金在海外市场上，和开放式基金相比，资金量更大，路透此时推出这样一个指数的商业用意不言自明。