（央视财经《正点财经》）进入冬季，钢铁市场淡季不淡，近一个月来螺纹钢价格一路走高，其实除了钢铁价格在不断上涨，水泥、混凝土以及水泥制品近期也在不断上涨。

据国家统计局2019年11月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况数据显示，袋装普通硅酸盐水泥的价格较11月中旬每吨上涨20.5元，涨幅达到4.1%。另据中国水泥网大数据中心数据显示，11月全国水泥价格加速上涨，月初全国水泥价格指数（CEMPI）为153.46，月末为163.91，环比大涨7.12%。相比前三个月的平稳上涨，11月呈现加速上涨势头。公司业绩方面，今年以来，水泥行业公司盈利普遍向好。

Wind数据显示，申万水泥行业类19家公司今年前三季度均实现盈利，19家企业中有14家公司归母净利润实现正增长，其中，7家公司净利增长率在30%以上，4家公司净利增长率在50%以上。

光大证券研报认为，华东、中南和东南地区水泥需求将维持稳中向好的形势，而西北部分区域的需求也将保持稳定增长。在此背景下，一些水泥行业龙头企业被市场看好。

源达信息证券研究所所长 张认为：临近年末，周期品是涨声一片，年内涨价题材最大的明星—猪肉，已经默默把主角的光环让位给了焦煤、玻璃、水泥、钢铁、造纸等。尤其是水泥价格，下半年以来，持续在涨，近期的散装水泥价格几乎创出了近十年的最高点。对于周期品的上涨，政策发力，经济企稳是重要原因，除此之外，我们可以用两个关键词进行解读。

第一个关键词，是地产基建产业链。地产基建产业链的韧性很强，这是周期股上涨的基础。同时，春节在明年1月份，并且今年南方地区雨水也不少，导致基建需求后延，气候和假期等原因，使得年底这段时间属于基建的赶工期。从房地产角度看，房企资金面压力增大，需要快速开发，加快回款，所以房地产开工建设节奏也在加快。

第二个关键词，是供需相对不平衡。比如，一些地区受到重污染天气影响，可能会环保限产，从而，供给就会收缩，相关的钢铁、水泥、化工、造纸等价格就会上涨。再比如，多地严管严控货运车辆的超限超载，会出现一种情况，明明有很多库存，但是短期出不去也会推升一下价格。 周期品价格的上涨或许给市场带来一丝隐忧，对下游企业而言。如果上游涨价对下游制造业造成了成本提升的效应，最终将影响相应板块的市场表现。

从投资角度，应该关注什么行业？ 我们认为，周期股在目前这个位置出现大级别行情的难度不小，因为大级别行情需要持续的经济数据超预期。当下，可以关注价格相对维持在高位、行业景气度较高的部分周期行业龙头，比如水泥、建材等行业。另一方面，建议关注当前不受周期品上涨影响，具有高成长性的行业，如电子、计算机、传媒以及与周期性行业关联不大的消费类行业。